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  • 通漲正在顛覆全球經濟
    中國科技咨詢協會     2022-07-14 09:30:51

    通漲正在顛覆全球經濟

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         2022年7月6日,McKinsey Global Publishing宣布了7組數據來表明全球的通漲情況,數據表明這是自1970年以來的最高通漲,很多中央銀行積極加息,消費者信心創歷史新低,大宗商品創歷史最高?,F將他們報告摘報如下:

    1、通脹遠高于2021年12月的預期

    在過去的六個月里,通貨膨脹率遠遠超過了202112月的預期。在許多國家,實際利率是預測的兩倍。歐洲國家尤其受到影響。例如,立陶宛的年通貨膨脹率為 15.5%,幾乎是預期的五倍。波蘭為11%,英國為9%,均遠高于預期。3%的瑞士是一個異常值。亞洲的變化不那么嚴重:印度的通貨膨脹率約為 7%,僅略高于預期;韓國為 5%。中國和日本通脹依然溫和。

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    2、大多數國家加息速度跟不上通脹速度

    為應對通脹的驚人上升,全球央行正在提高其核心銀行貸款利率。然而,到目前為止,大多數國家的加息速度都跟不上通貨膨脹的步伐。正如我們接下來討論的那樣,預計利率上升將是緩解總體需求并降低價格兩個關鍵因素:住房和能源和金屬等大宗商品。

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    3、房價大幅

    在2022 年通脹浪潮之前,房價已大幅上漲,因為新冠疫情引發了大規模的房地產重組。從 2020年到2021年的上漲數據看,在全球性范圍內,房價的飆升遠遠超出了預期。在歐洲,土耳其房主的收益最大,緊隨其后的是捷克共和國和立陶宛。在亞太地區,新西蘭和澳大利亞獲得了巨大收益。在北美,美國和加拿大都從激增中受益;墨西哥基本沒有收益。在南美洲三個經濟合作與發展組織(OECD) 國家之一的哥倫比亞,收益很小。

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    4、最好的投資品為大宗商品

    投資者常說,在通脹時期,最好的投資品是大宗商品。這當然是因為大宗商品價格反映了經濟擴張所需的原材料需求。該模式適用于本次數據研究的大多數商品:隨著不斷施行經濟刺激措施,因新冠疫情而遭受重創的全球經濟重新復蘇,價格開始上漲。然后俄羅斯的特別軍事行動使價格進一步上漲。漲幅最大的是化肥,由于生產化肥需要的的關鍵成分——天然氣短缺,以及農民需求增加,化肥價格大幅上漲。

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    5、全球正在醞釀的糧食危機

    化肥價格的上漲,以及烏克蘭戰爭的其他影響,將基本食品的價格推高了很多。自2021 年以來,食品價格已升至“聯合國糧食及農業組織編制指數以來的最高水平。今天的價格遠高于過去在 2008年和2011 年的價格,這是由全球金融危機的動蕩促成的。從那以后的十年里,價格大幅下降。但由于供應鏈障礙、干旱和其他因素在起作用,糧食價格在2021年急劇上升。俄烏戰爭將食品價格提升到了一個全新的水平。

    6、通脹抵消了工資的增長

    我們從通貨膨脹的角度,轉向它影響全球經濟的兩個最關鍵因素,其中之一就是工資額。在新冠疫情之前,經合組織(OECD)最大經濟體的實際工資額多年來一直持平。后來工資大幅上漲,緊縮的勞動力市場使工人在談判中占了上風。疫情流行之后,從根本上改變了這個等式。隨著經濟企穩和通貨膨脹,實際工資額開始再次攀升。但猖獗的通貨膨脹抑制了這種增長,通增長如此之快,大大削弱了人們實得工資的購買力。例如,今天英國工人的實際薪酬同比下降了大約 8%。

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    7、經濟增長前景黯淡

     隨著價格飆升且幾乎沒有減弱的跡象,風險在于通脹變得根深蒂固,央行將不得不更加果斷地提高利率以減緩需求。因此,許多分析師正在降低他們對經濟增長的預測。例如,在經合組織(OECD)的經濟展望中,預計土耳其的實際GDP增長現在比之前的預測低8個百分點;和阿根廷差不多。對英國的預測現在降低了7.4個百分點。然而,由于石油需求旺盛,對沙特阿拉伯實際GDP 增長的預測現在高出約6個百分點。

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